Национальная компания «Казахстан темир жолы» (КТЖ) намерена привлечь до 5 миллиардов долларов в рамках выхода на фондовый рынок, рассчитывая на общую оценку бизнеса до 30 миллиардов долларов. Об этом сообщило гонконгское финансовое издание etnet, на что обратили внимание в Казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS), сообщает сайт infohub.kz.
Компания может разместить до 20% своих акций. Листинг ценных бумаг КТЖ может стартовать уже в октябре, однако не исключается вариант переноса первичного публичного размещения (IPO) на 2027 год. Издание не уточняет размер продаваемого пакета, хотя ранее в средствах массовой информации уже писали о доле в 20% акций.
Напомним, КТЖ планирует разместить ценные бумаги на биржах AIX (Казахстан), LSE (Лондон) и на Гонконгской фондовой бирже. Привлеченные от инвесторов средства национальная компания направит на погашение задолженности и реализацию инвестиционных проектов.
При этом запланированная оценка компании вызывает серьезные вопросы у профессионального сообщества. По данным агентства Bloomberg, на которые ссылается QAMS, оценка КТЖ со стороны ее единственного акционера – Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» – и независимых инвестиционных банков значительно различается.
Кроме того, КТЖ обременена долгами. Ранее QAMS обращала внимание, что компания превысила уровень долговой нагрузки (Gearing Ratio), установленный кредитным соглашением.
Главным открытым вопросом, по мнению ассоциации, остается реакция потенциальных инвесторов на IPO компании с высокой задолженностью и возможной переоценкой бизнеса, особенно на фоне опыта размещения Air Astana («Самрук-Казына» владеет 41,18% акций авиаперевозчика), акции которой торгуются к цене IPO с дисконтом около 40%.
Ранее «Курсив» писал, что КТЖ по итогам 2025 года увеличила чистую прибыль более чем в два раза – до 343,6 млрд тенге против 160,8 млрд тенге годом ранее.