За первое полугодие 2026 года большинству частных компаний, управляющих пенсионными активами, удалось обеспечить доходность выше уровня инфляции. В то же время Национальный банк Казахстана снова не справился с задачей сохранения покупательной способности пенсий: реальная стоимость активов под его управлением снизилась на 0,89%, сообщает сайт infohub.kz.

По данным Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ), на 1 июля 2026 года пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении Нацбанка, составили 26,8 трлн тенге. Доходность, распределённая на счета вкладчиков с начала года, равнялась 4,21%. За шесть месяцев на счета было начислено 1,1 трлн тенге. Накопленная инфляция за тот же период достигла 5,1%, поэтому в реальном выражении пенсионные активы потеряли 0,89% своей цены: номинально они выросли, но покупательная способность снизилась.

В ЕНПФ пояснили, что такая доходность сложилась из-за волатильности курсов иностранных валют и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов. В июне 2026 года на финансовых рынках наблюдалась повышенная волатильность на фоне конфликта США и Израиля с Ираном, а также снижения цен на энергоносители. В фонде подчеркнули, что доходность за короткий период не является показателем эффективности управления, поскольку за несколько недель или месяцев доход может не успеть компенсировать колебания цен на ценные бумаги и курсов валют.

Практически все частные управляющие пенсионными активами смогли превысить уровень инфляции и обеспечить положительную реальную доходность. Лидером, как и в предыдущие годы, стала компания «Сентрас Секьюритиз» с относительно небольшим портфелем в 14 млрд тенге. Её доходность за полугодие составила 9,94%, что даёт реальную доходность 4,84% (с учётом инфляции). На счета вкладчиков было начислено 732,6 млн тенге. Экономист Руслан Султанов в своём Telegram-канале отметил, что лидерство «Сентрас Секьюритиз» во многом объясняется структурой портфеля: около 70,5% активов номинировано в тенге, а значительная часть средств размещена в облигациях банков и компаний квазигосударственного сектора. Это позволяет использовать высокую доходность внутреннего рынка, сохраняя валютную диверсификацию.

На втором месте — компания Alatau City Invest, управляющая пенсионными активами на 19,3 млрд тенге. Её доходность с начала года составила 6,23%, что на 1,13 процентного пункта выше инфляции. Начисленный инвестиционный доход достиг 1 млрд тенге. По словам Султанова, доля иностранной валюты в портфеле компании достигла 55,3%, а почти треть активов приходится на биржевые инвестиционные фонды (ETF).

Доходность других управляющих за первое полугодие 2026 года: BCC Invest — 5,98% (начислено 812 млн тенге), Halyk Global Markets — 5,88% (464,86 млн тенге), Halyk Finance — 5,72% (3,4 млрд тенге), Национальный банк — 4,21%, Tansar Capital — 1,84% (0,51 млн тенге, на рынке с марта 2026 года).

Ранее в Министерстве труда и социальной защиты населения сообщали, что с сентября 2026 года казахстанцы смогут передавать частным управляющим до 100% своих пенсионных накоплений. С 2023 года им разрешалось передавать не более половины средств.