哈萨克斯坦金融家协会分析中心专家在对截至2026年6月1日的养老金资产投资活动进行调研后发现，该国在职人员中定期缴纳养老金的比例不足一半，这仍是养老金积累制度面临的主要挑战。infohub.kz报道称。

分析数据显示，目前只有470万人定期缴纳养老金（一年中缴纳9-12个月），不到哈萨克斯坦劳动力人口的一半。这意味着，对大部分居民而言，主要问题不是能否提前使用养老金，而是退休时积累金额不足。

与此同时，养老金积累持续增长。截至6月1日，积累总额达27.7万亿坚戈，年初以来增加1.4万亿坚戈，增幅5.4%。增长得益于就业和工资提高带来的养老金缴纳增加，以及投资收益增长4.9%。但坚戈升值因汇兑损失部分抵消了财务收益。

投资收益仍是养老金积累的主要来源之一，占总积累额的40%以上。养老金组合仍以国债为主，占资产的61%，另有22%交由外部管理。超过96%的金融工具具有投资级信用评级，这降低了风险，但也限制了潜在的长期收益。

专家还指出，私人养老金资产管理发展缓慢。私人管理公司管理的资产为1100亿坚戈，仅占全部养老金资产的0.4%。其余99.6%仍由央行管理。

在经历数年将养老金用于改善住房条件和医疗后，养老金体系正逐步回归其主要功能——形成长期积累。2026年1月至5月，用于住房和医疗的支付额为3080亿坚戈，而同期养老金缴纳额则接近1.5万亿坚戈。

金融家协会分析专家认为，养老金体系进一步发展应聚焦于扩大定期缴纳养老金的覆盖范围、提高正规就业率、提升劳动生产率和居民收入，以及确保养老金资产的可持续实际收益。同样重要的是养老金政策的可预期性和居民对积累制养老金体系的信任。