InfoHub Logo

V Kazahstane vozvedenıe novyh obektov tradısıonno vosprınımaetsá kak prıznak razvıtıa strany. Odnako, po mnenıý ekonomısa Rýslana Sýltanova, takoı vzglád ne otrajaet realnogo polojenıa del v sovremennoı ekonomıke. Prıchına v tom, chto bolshaıa chastınvestısıı napravláetsá v stroıtelstvo, a ne v narashıvanıe proızvodstvennyh moshnosteı.

Investısıı v "fasad", a ne v proızvodstvo

V pervom kvartale 2026 goda ınvestısıı v osnovnoı kapıtal vyroslı na 6,4%, dostıgnýv obshego obema v 3,5 trıllıona tenge. Eto svıdetelstvýet o znachıtelnom roste ınvestısıonnoı aktıvnostı v ekonomıke. Odnako, kak otmechaet ekspert, 66% etıh ınvestısıı poshlı na zdanıa ı soorýjenıa, ı lısh 29,4% — na mashıny ı oborýdovanıe. Eto govorıt o tom, chto strana bolshe vnımanıa ýdeláet sozdanıý vneshnego "fasada", chem ývelıchenıý proızvodstvennogo potensıala.

Stroıtelstvo kak ıstochnık rasqodov

Investısıı, napravlennye v stroıtelnýıý otrasl, obychno daıýt bystryı effekt, no redko prınosát dohod samı po sebe. Kajdyı novyı obekt trebýet postoıannyh rasqodov na otoplenıe, komýnalnye ýslýgı, remont, dorogı, osveshenıe ı personal. Eslı vokrýg obekta ne formırýetsá novaıa ekonomıcheskaıa aktıvnost on stanovıtsá ne ıstochnıkom dohoda, a dopolnıtelnoı nagrýzkoı na búdjet. Eta problema osobenno aktýalna na fone rastýshıh gosýdarstvennyh rasqodov.

Snıjenıe dolı prámyh ınostrannyh ınvestısıı

Nesmotrá na rost obema prámyh ınostrannyh ınvestısıı (PII), ıh dolá v obshem obeme ınvestısıı dostıgla samogo nızkogo ýrovná za poslednıe desát let. Eto oznachaet, chto ekonomıka stanovıtsá menee zavısımoı ot vneshnego kapıtala, tehnologıı ı ýpravlencheskıh standartov, polagaıas bolshe na vnýtrennee fınansırovanıe ı bankovskıe kredıty. Otrısatelnyı chıstyı prıtok PII ýkazyvaet na to, chto ız ekonomıkı ýhodıt bolshe deneg, chem postýpaet.

Rost potreblenıa ı kredıtovanıa

Osnovnaıa chastınvestısıı napravláetsá v takıe sfery, kak torgovlá, fınansy, transport, logıstıka, ınformasıa ı sváz. Eto svıdetelstvýet o tom, chto ınvestory bolshe orıentırovany na vnýtrennee potreblenıe, chem na sozdanıe novyh eksportnyh proızvodstv. Vnýtrennıı spros podderjıvaetsá, v chastnostı, rostom kredıtovanıa naselenıa. Takım obrazom, formırýetsá model, gde ınvestısıı ıdýt v stroıtelstvo, ekonomıka opıraetsá na potreblenıe, potreblenıe — na kredıty, a proızvodstvennye moshnostı rastýt medlenno. Eto sozdaet rısk prevrashenıa v "vıtrınnýıý ekonomıký": vneshne vse vygládıt horosho, no vnýtrennáá strýktýra ostaetsá slaboı.

Regıonalnye dısproporsıı v ınvestısıah

Investısıonnaıa aktıvnostneravnomerno raspredelena po regıonam. V nekotoryh oblastáh nablúdaetsá rezkıı rost ınvestısıı, v to vremá kak v drýgıh zafıksırovano znachıtelnoe snıjenıe. Naprımer, v Kostanaıskoı oblastı padenıe sostavılo 45%, v Jetysý — 30,4%, v Shymkente — 32,6%. Hotá na Almaty ı Astaný prıhodıtsá 62% vseh PII, eto zachastýıý svázano s regıstrasıeı golovnyh ofısov kompanıı. Takaıa sıtýasıa podtalkıvaet regıonalnýıý ınvestısıonnýıý polıtıký k orıentasıı na statısıký, otdavaıa prıorıtet kolıchestvennym pokazatelám, a ne realnomý ekonomıcheskomý rostý.

Glavnyı vopros: zachem stroıt ekonomıký?

Rost obshıh ınvestısıı, nesmotrá na snıjenıe gosýdarstvennyh, ıavláetsá pozıtıvnym pokazatelem. Eto govorıt o snıjenıı zavısımostı ekonomıkı ot búdjeta ı ee sposobnostı k samostoıatelnomý razvıtıý. Odnako rastet rol bankovskıh kredıtov. Eslı etı kredıty býdýt napravleny na modernızasıý proızvodstva, onı mogýt prınestı dohod v býdýshem. Eslı je onı býdýt vlojeny v nızkoprodýktıvnye proekty, eto lısh sohranıt vneshnıı oblık rosta. Poetomý dlá Kazahstana samyı vajnyı vopros — ne obem ınvestısıı, a napravlenıe ıh vlojenıa. Razvıtıe nachınaetsá ne prosto so stroıtelstva novyh obektov, a so sposobnostı ekonomıkı samostoıatelno generırovat novyı dohod, tehnologıı ı proızvodstvennye moshnostı.

Istochnık: Infohub.kz