InfoHub Logo

Ресей экономикасы 2026 жылы күрделі дағдарысқа ұшырауы ықтимал. Сарапшылардың болжамы бойынша, ел экономикасының өсу қарқыны айтарлықтай бәсеңдеп, инфляция мен бюджет тапшылығы артуы мүмкін.

Бұл туралы Infohub.kz ақпарат агенттігі хабарлайды.

Экономикалық өсімнің тежелуі

Көптеген макроэкономистер 2026 жылы Ресей экономикасы үшін ең басты қауіп – өсу қарқынының тым бәсеңдеуі деп есептейді. Ресей Федералдық мемлекеттік статистика қызметі мен Экономикалық даму министрлігінің деректеріне сәйкес, 2025 жылы Ресей ЖІӨ өсімі 1% дейін төмендеп, стагнацияға жақындаған. Бұл көрсеткіш көктемгі болжамдардан әлдеқайда төмен.

Экономикалық даму министрлігінің қыркүйек айындағы болжамы бойынша, 2025 жылы Ресей ЖІӨ өсімі 1,3%-дан аспауы тиіс. Бұл көрсеткіш экономиканың 2,4% өседі деген көктемгі болжамдардан айтарлықтай төмен.

Инвестициялық белсенділіктің төмендеуі

Владимир Еремкин, Ресей Халық шаруашылығын жоспарлау және мемлекеттік басқару академиясының (РАНХиГС) құрылымдық зерттеулер зертханасының аға ғылыми қызметкері, 2026 жылы экономикадағы қиындықтар бірнеше бағытта көрінетінін айтады. Біріншіден, инвестициялық белсенділіктің айтарлықтай салқындауы күтілуде. Мұның себебі – меншікті және қарыз қаражаттарының тапшылығы, сондай-ақ бірқатар салалардағы жобаларды іске асырудың белгісіз перспективалары.

Компаниялар салық жүктемесінің артуына, жалпы сұраныстың әлсіреуіне байланысты нарықтық пайданың азаюына және жоғары пайыздық мөлшерлемелерге байланысты несие алудың шектеулі қолжетімділігіне тап болады.

Халықтың табысы мен тұтыну сұранысы

Екінші фактор – халықтың табысының өсу қарқынының төмендеуі және халықтың несие алу белсенділігінің тежелуі, бұл тұтыну сұранысының әлсіреуіне әкеледі. Көптеген отбасылар 2022 жылдан бері шығындарын қысқартып келеді. Мемлекеттік қаражат есебінен экономиканы ынталандыру да әлсірейді, себебі бюджет мүмкіндіктері азаяды.

Қаржы саясатының қатаңдануы

Ресей экономикалық саясаты орталығының директоры Олег Буклемишевтің айтуынша, экономикалық белсенділікті ынталандыру мүмкіндіктері өте шектеулі болады. Фискалдық ресурстар күтілгеннен аз болады, яғни бюджетте экономикалық өсімді арттыруға қосымша қаражат болмайды. Ақша-кредит саясаты да жоғары ықтималдықпен тым қатаң қалыпта қалады, бұл экономиканың бәсеңдеу фазасынан шығуына мүмкіндік бермейді. Нәтижесінде, Ресей экономикасы терең дағдарысқа ұшырауы мүмкін деген қауіп бар.

Салық жүктемесі мен бизнеске қысым

Биылғы жылдың негізгі интригаларының бірі – салықтар мен алымдардың өсуінің инфляция деңгейіне әсері. ҚҚС мөлшерлемесі 20%-дан 22%-ға дейін ұлғайтылды. 2026 жылдан бастап салықтар мен акциздердің өсуі инфляцияға қосымша серпін бере алады. Шағын және орта бизнес өкілдері жаңа салық жүктемесін көтере алмай, жабылуға мәжбүр болып, қызметкерлерді қысқартуға айналғанын айтып шағымдануда.

Инфляциямен күрес және оның салдары

Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемені төмендетуге асықпауы бүкіл экономикаға теріс әсер ете береді. Сонымен қатар, ақша-кредит саясатын күрт жұмсарту инфляцияның жеделдеуіне, рубльдің құнсыздануына және басқа да жанама әсерлерге әкелуі мүмкін.

Өткен жыл бойы бағаның өсуімен күрес жүрді. Инфляция Ресей үкіметінің экономикалық блогының шешімдерін қабылдауда басты бағыт болып қала берді. Орталық банктің басшысы Эльвира Набиуллина 2026 жылы бағаның өсуін 4% деңгейінде тоқтатуды армандады және осы мақсатқа жетуге тырысуда. Алайда, 2025 жылы инфляцияны төмендету үшін жаңа ештеңе ойлап табылмады. Орталық банк жазғы 2023 жылдан бері қабылданған қатаң ақша-кредит саясатын ұстануды жалғастырды, яғни жоғары негізгі мөлшерлемені сақтап қалды. Бұл экономикалық белсенділікті тежейді.

2025 жылдың желтоқсанына қарай инфляция жылдық есептеуде 5,6%-ға дейін төмендеді. Екі жылдық өсу үрдісі бұзылды, формальды түрде міндет орындалды. Бірақ оның салдары нақты сектор үшін өте ауыр болды. Нәтижесінде, өнеркәсіп іс жүзінде стагнацияға ұшырады. 2024 жылдың қаңтар-қараша айларында өңдеу секторы 9,2% өсім көрсетсе, өткен жылы тек 2,6% өсті. Қалған салалардың көпшілігінде өндіріс төмендеді.

Өнеркәсіптің құлдырауы

Ресей өнеркәсібінің 92 саласының 70-інде өндіріс төмендегені тіркелді. Сарапшылардың айтуынша, өнеркәсіптің жағдайы өте ауыр. Инвестициялық жоспарлардың балансы 2025 жылы теріс мәнге ие болып, бұрынғы антирекордтарды арттырды.

Ресей экономикасының шолушысы Екатерина Максимованың бағалауы бойынша, Ресей экономикасында барлық дерлік секторларда фронтальды құлдырау байқалады. Өнеркәсіп бұрын-соңды болмаған жағдайды бастан кешуде. 2025 жыл Ресей үшін 2022 жылдан бергі ең нашар кезең болды. Мұнай-газ саласы да қиындықтарға тап болды. Көмір өнеркәсібі 90-шы жылдарға оралып, ауыр дағдарысқа ұшырады. Газ өндіру қысқаруда. Мұнай енді Қаржы министрлігі үшін құтқарушы бола алмайды.

Мұнай-газ секторындағы жағдай

2025 жылдың алғашқы 10 айында ресейлік көмір өнеркәсібінің компанияларының жиынтық шығыны 327,9 млрд рубльден асты. Жыл қорытындысы бойынша, Ресей федералды бюджетіндегі мұнай-газ кірістері 24%-ға күрт төмендеп, бар болғаны 8,48 трлн рубльді құрады. Ресейде мұнайдан бұрын мұнша аз табыс таппаған.

2025 жылдың қаңтар-қараша айларында Ресейде газдың жалпы өндірісі жылдық салыстыруда 3,3%-ға азайып, 599,9 млрд текше метрді құрады. Ресей Экономикалық даму министрлігі 680,2 млрд текше метр өндіруді болжаған еді. Құбыр арқылы жеткізілетін газдың соңғы ірі экспорт бағыты Қытай болып қалуда. Қаңтар-қазан айларында Қытай Ресей газын 7,86 млрд долларға сатып алды.

Алексей Белогорьев, Энергетика және қаржы институтының директоры, «Газпромның» Еуропамен ынтымақтастығының тоқтағанын ешқашан қалпына келтіру мүмкін емес екеніне еш күмән келтірмейді. Соғыс басталғанға дейін Еуропа мен Түркияға жеткізу жылына 180 млрд текше метрге жеткен.

Бюджет тапшылығының өсуі

2024 жылы Ресей Қаржы министрлігі келесі үш жылға арналған федералды бюджетті жоспарлағанда, 2025 жылы оның тапшылығын 1,17 трлн рубль (ЖІӨ-нің 0,5%) деп болжаған. Алайда, бұл жоспарлар тым оптимистік болып шықты – бюджеттегі тесік Мариан шұңғымасымен тең болды. Өткен аптаның соңында Қаржы министрлігі 2025 жылғы бюджеттің орындалу қорытындысын шығарды. Оның деректері бойынша, кірістер 37,28 трлн, шығыстар – 42,93 трлн болды, ал тапшылық 5,65 трлн рубльге жетті. Мұның негізгі себебі – мұнай-газ кірістерінің күрт төмендеуі.

Мұнай-газ саласы өткен жылдың басты көңілсіздігі болды. Еуропа Одағы Ресейге қарсы санкциялар пакетін мақұлдады, бұл «көлеңкелі флоттың» 200-ге жуық танкерін, қосарланған мақсаттағы тауарларды сатуға қатысы бар 30 компанияны және 75 тұлға мен ұйымды қамтыды. Еуропа Кеңесі 2025 жылы Ресейге қарсы 19 санкция пакетінің күшін 2026 жылдың 31 шілдесіне дейін ұзартты.

Нәтижесінде, Bloomberg хабарлауынша, ресейлік Urals мұнайы қазіргі уақытта барреліне шамамен 40-45 долларға бағаланып, тарихи ең арзан болып отыр. Алайда, мәселе тек санкцияларда ғана емес. Абсурдтығы сол, енді мемлекет мұнай-газ саласын субсидиялайды. Қаржы министрлігінің деректері бойынша, 2025 жылы мұнайға экспорттық баж алынып тасталды, сонымен қатар мемлекет мұнай компанияларына 3,4 млрд рубль көлемінде баж қайтарып берді.

Мұнай өндіру көлемі 2025 жылы азайған жоқ және 516 млн тоннаны құрады. Алайда, соңғы уақыттағы үрдіс – мұнайшылардың ескі кен орындарын пайдалануы, олар әлде қашан сарқылған немесе суланған. Мұндай кен орындарындағы мұнайды соңғы тамшысына дейін шығару үшін мемлекет салықтық жеңілдіктер ұсынады. Бұл үкіметтің бюджет болжамына енгізілген.

Адамдардан қанша ақша жиналса да, бюджеттің басты «азығы» болып табылатын тұрақты мұнай-газ кірістерінсіз қаражат жеткіліксіз болады. Шығындар үнемі өсіп отырады. 2026 жылы Ресей бюджетінің тапшылығы, Қаржы министрлігінің күтуі бойынша, шамамен 3,8 трлн рубльді (ЖІӨ-нің 1,6%) құрайды, яғни оның оптимистік болжамы да 2025 жылға арналған болжамынан (2,8 трлн) 1 трлн рубльден астам.

Тапшылықты өсіру мәселелерін шешу үшін Қаржы министрлігі халыққа ұнай бермейтін шараға – салықтарды арттыруға (ҚҚС өсімі, жеңілдетілген салық жүйесі бойынша бизнес үшін ҚҚС лимитін азайту, шағын және орта бизнес үшін сақтандыру жарналары бойынша жеңілдіктерді жою және т.б.) ставка жасады.

Көптеген ресейлік сарапшылар биыл федералды бюджет тапшылығы 2025 жылмен салыстырғанда әлдеқайда көп болатынын болжайды. Себебі, жаңа үш жылдық бюджетте 2026-2028 жылдарға арналған бюджетке мұнай-газ кірістерінің көлемі шамамен 13% өседі деп жоспарланған. Бұл жерде санкциялардың қысымының артуы ескерілмеген.

Олег Буклемишевтің пікірінше, бюджет негізіндегі кіріс алғышарттары тым оптимистік, «яғни бюджет тапшылығын одан әрі ұлғайтуға тура келеді».

Мұндай жағдайда салық органдары тексерулер кезінде өте қатаң болады, яғни айыппұл салуға және салықтарды қосымша есептеуге бейім болады деп санайды Kept компаниясының серіктесі және салық және заңгерлік кеңес беру департаментінің басшысы Михаил Орлов.

Қорытынды

2026 жылғы басты қауіптердің бірі – әскери шығындардың басқа барлық бағыттардан басым түсуі. Қатаң макроэкономикалық саясат, мемлекеттік қысымның күшеюі және мемлекеттік араласудың артуы экономиканың ескі кеңестік үлгіге оралуына жағдай жасайды. Бұл жағдайда шығындар жоғарырақ болады.

Ресей экономикасы үшін негізгі қауіп геосаясат болып қала береді және ол Украинадағы соғыстың жалғасуымен тікелей байланысты. Бұл туралы жоғары экономика мектебінің доценті Владимир Бессонов айтады.

«Біздің экономикамыз қазіргі уақытта кездесіп отырған проблемалар, ең алдымен, әскери іс-қимылдарды жүргізуден туындаған жүктемеден туындаған. Санкциялар да әсер етеді – ең алдымен пайдалы қазбаларды өндіруге. Әскери операциялар мүддесіне өнім өндіру тұтыну тауарларымен және қызметтерімен қамтамасыз етілмеген кірістерді құрайды. Туындаған теңгерімсіздік инфляциялық салдарға әкеледі, олармен күресу «азаматтық» қызметті басады. Әскери операциялар аяқталмайынша проблемалар сақталады», – дейді экономист.

Экономикалық даму министрлігінің ресми болжамы 1,3% өсімді көрсетеді. Алайда, ресейлік биліктің оптимизміне аз адам сенеді. ХВҚ және Дүниежүзілік банк Ресейге бірнеше жылдық стагнацияны және экономиканың жылдық өсімінің шамамен 1% болатынын болжайды.

Ресей экономикасы әзірге инерциямен ұсталып тұр, бірақ қазірдің өзінде құзға құлап барады, Ресей экономикасының стагнациясы – шешілген мәселе.